从 Opensignal 的评测数据看，美国三大运营商的 5G 业务 中，整体最优是 T-Mobile，Verizon 在覆盖等也取得了领先。

AT&T 的打分处于被动位置。

BCG 研究显示，全球 73 家上市大型运营商在 2020 - 2024 年增加了 8,800 亿美元股东价值。这其中有一半来自四家运营商分别是：中国移动、T-Mobile US、德国电信、印度 Bharti Airtel。

虽然激进的策略存在很大争议，但从结果看 T-Mobile 是美国移动通信市场过去五年的最大赢家。

后付费市场，过去五年行业净增用户中，T-Mobile 拿到了 90% 的份额；预付费市场 T-Mobile 及旗下 MetroPCS 拿到了 80% 的市场份额。

受制于经营压力和降本增效改革，北美的电信运营商近年来持续在压缩员工队伍。

行业研究机构 Lightreading 的数据显示，美国三大电信运营商在 2017 年员工总数有 50 万人，到了 2023 年下降到 30 余万人。

eMarketer 估计美国 T-Mobile 在 2022 年可以发展 3140 万 5G 用户。预计到 2025 年 T-Mobile 的 5G 用户会达到 8,500 万。

附：目前 T-Mobile 移动用户共计一亿多一点。

大多数运营商最初都使用中频段推出 5G 网络，因为中频段为 5G 初始用例和部署场景实现了覆盖和容量的平衡。

随着业务的发展，一些运营商已经开始同时在低频段、中频段、高频段三个频段部署 5G 网络。

以 T-Mobile USA 为例 2019 年部署了毫米波，后来用 600MHz 作为网络覆盖的基础层。T-Mobile 与 Sprint 合并后获得的 2.5GHz，也在 2020 年部署 5G。

低频段和中频段的结合大大提高了4G/5G的平均下行速率，参见 Umlaut 的路测速率对比。T-Mobile 的下行速率大幅超越 AT&T 和 Verizon。

附图是美国电信运营商 T-Mobile 在近期华尔街日报的大幅广告。T-Mobile 展示了其在美国全国的 5G 覆盖情况，并宣称覆盖了美国 92% 的州际公路。

对比而言，Verizon 的 5G 覆盖看起来就吃力不少。

此类对抗性广告在美国电信行业并不少见。需要指出的是，美国运营商是官方公开其网络覆盖情况的，所以也算基于事实（Fact）的比较。

附图来自彭博商业周刊，2014~2018 是 ARPU 大幅下滑的阶段。主要是 T-Mobile 发起的一系列价格战行为，尤其是 Un-Carrier 系列计划（各种优惠，取消合约套餐）。

T-Mobile 这个阶段的策略是典型的行业第三四名，通过低价策略赢得新客户，把行业的整体价值往下拖。

低价策略是各行业各业的通行法宝，尤其是互联网公司。那么问题来了？大型互联网公司通过低价，为什么还取得了越来越高的整体行业市值？

他们是把被影响的目标行业价值打掉。即目标行业越来越小，价值被互联网行业不断吞噬。

进而所谓 “内卷” 还是 “外卷” ？