Market Cap Watch 对比了半导体行业五家代表性公司的在 2015 ~ 2025 十年时间的市值变化：

Nvidia 和 AMD 都是实现了 100x 以上的增长。Broadcom 增长了 35.6 倍，TSMC 和 ASML 分别增长了 9.07x 倍和 7.16x 倍。

全球数据中心 CPU 的销售收入在相当长一段时间的增长是很 “平稳” 的，2020 年开始有上升态势，而 2024 年则开始急剧提升。

总盘子的急剧变大，体现了算力负载分布越来越仰仗云端。而 Intel 的下滑与 Nvidia 的大增，则体现了玩家的结构性更迭。

附图来自投资银行 Bernstein 的研究，无论是桌面 PC，还是笔记本电脑，Intel CPU 的份额都在持续下滑。

与之形成对比的是，AMD 和 Apple（基于 ARM）份额的崛起。

Canalys 绘制了一张图展示了智能手机、平板电脑和 PC（笔记本电脑 + 台式机）三大智能终端的处理器在 2024Q2 的品牌分布。

智能手机市场：Mediatek、Qualcomm 和 Apple 位居前三。

平板电脑市场：Apple、Qualcomm 和 Mediatek 位居前三。

PC 市场：Intel 和 AMD 占据了大部分份额。

全球半导体行业的翘楚 Intel，正在面临新的成长压力。

WSJ 对比了 Intel、AMD、TSMC（台积电）和Nvida 四家公司自 2020 年以来的股价变化。

对比 Intel 止步不前，而另外三家都取得了很大的增长。

半导体设计、生产、代工等，曾经被认为是一个 “非常成熟” 的赛道，现在也变得充满变化。

#用发展的眼光更新传统赛道