J.P.Morgan 汇总了中国三大运营商在 2022 - 2024 年的增长数据。可以看到，企业数字化服务带来的增长远高于传统电信业务，是增长的重要动力。

当然，增长并非一帆风顺。针对政企业务如何取得高质量发展等问题，三大运营商还面临苛刻的发展难题需要面对。

J.P.Morgan 基于各家公司的年报披露信息，汇总了中国云计算市场份额从 2020 - 2024 年的情况。

由于云计算和云服务口径存在不一致，此项研究仅代表一个分析的角度。但不影响宏观的一个研判：三大电信运营商的崛起。

这也是中国市场非常不同于美国市场的一个特点。

通信产业报汇总了三大运营商员工数量在 2022-2023 年的变化，一方面是销售人员的减少，尤其是中国电信同比减少了 15.6%；另一方面是研发人员的大幅增加，中国移动增加了 16.9%，中国联通增加了 12.8%，中国电信则增加了 47%。

凯度咨询发布了 2023 BrandZ 中国品牌 Top 100，三大运营商均入选。

中国移动位居第 5 名，品牌价值对比 2022 提升了 38%；中国电信位居第 22 名，品牌价值同比提升了 21%。中国联通首次进入 Top 100，位居第 90 名。

从 Top 品牌总价值角度，媒体娱乐、零售、金融服务是最大的三个类别，分别占据了 24%、14%、13% 的份额。

从更广义的角度，Top 100 都是消费品企业，都有自己规模巨大的客户基础。每家企业都在利用数字技术，让企业与客户产生紧密的联系，并通过这个联系来实现新业务的扩展，以赢得新增长。

ARPU 是电信运营商最基础的指标，反映了平均每位消费者每月创造的收入。

而 ARPU 连续下行，尤其是移动业务的连续下行，是行业多年的特征。

不过这个现象也在变化，根据招商证券跟踪的数据显示，中国电信的移动 ARPU 和家庭宽带 ARPU 都得到了较好的反转，体现了公司经营的良性发展。

Strategy Analytics 咨询公司的数据显示，中国联通主导了车联网移动网络连接市场，其在 2020Q4 的份额为 70.2%。中国移动和中国电信的份额分别为 21.4% 和 8.4%。

车联网因为涉及到不少 IoT MVNO 的角色，份额数据并不透明。各家公司的口径上有较大出入。

垂直行业的数字化转型给电信运营商带来大量新增机会。从产品供给角度，运营商也应超越传统政企市场通信服务，提供更多数字化相关业务。

中国电信在 2021 年产业数字化主题下获得了 989 亿收入，同比增长高达 17.8%。预计 2022 年该数字会突破千亿元。

从细项看，行业云是增量的最大贡献者，中国电信的 2B 云计算服务增长接近翻番（90.9%）；数据中心的增幅也有不小规模。物联网虽然绝对数字尚小，但增幅也达 30% 以上。

放眼后续，产业数字化作为一个大赛道（群）预计可以给大型运营商带来千亿级别的新增空间。

中国电信过去几年移动业务 ARPU 持续下滑，2017~2020 年复合增长率为 -6.6%。

随着 5G 的推出，华泰证券认为 ARPU 会迎来 V 字形翻转，预测未来两年的 ARPU 为4.7% 的正向增长。

华泰证券预测中国电信在 2022 年底可实现 2.38 亿用户，在总移动用户的渗透率将达到 67.2%。

这是一个比较激进的预测，GSMA 的预测是 2025 年，中国整体 5G 用户的渗透会到 50％。

根据华泰证券3月份的研究，其认为中国电信未来两年会保持 5% 的收入增长，预计到 2022 年总收入达到 4,293 亿元，利润为 247 亿元

实际数字看，2021 年 上半年，中国电信实现经营收入为人民币2,192 亿元，同比增长 13.1%。迎来近年最高的两位数增幅。