AGI（生成式人工智能）的急速升温，推动新一轮军备竞赛。最直接的体现就是，大型互联网公司会加大 AI 服务器的采购力度。

根据 Morgan Stanley 的预计，预计全球 AI 服务器的出货量会从 2022 年的不到 14 万台提升到 2023 年的 19 万台左右。

AI 在 CAPEX 投资占比会从 12% 提升到 24%，直接翻一番。

Microsoft、百度和腾讯的 AI 在 CAPEX 的占比将在三成以上。

爱立信研究显示，全球 310 家移动网络运营商中，有 80% 商用了 FWA（固定无线接入）宽带业务，对比 2022 年的 77% 又有了一定提升。

其中，有 100 家运营商的 FWA 是基于 5G 网络提供的。具体而言，北美和西欧有接近 70% 的 FWA 用户已经是 5G FWA 了。

针对全球 36 家大型运营商的经营业绩和资本市场表现，Accenture 研究显示：运营商的税前投资回报 ROIC（Return on Invested Capital，资本回报率）持续走低。

而于此同时，净负债与 EBITDA 的比例则持续走高。

运营商传统通信业务的经营面临持续被动的压力。侧面也体现了运营商战略转型升级，探索新业务的压力。