Credit Suisse 跟踪了美国四大运营商在 2007 年以来的移动网络投资发展，并预测了到 2023 年的 CAPEX 投资数据。

Credit Suisse 认为 2010~2013 是美国运营商的 4G 集中建设期，成本合计 264 亿美元；2019~2023 年为 5G 集中建设期，成本合计 296 亿美元。

注：T-Mobile 和 Sprint 在 2020 年起公司合并，进而有望成为美国 5G 投资最大的运营商。

OMDIA 对电信运营商在数字家庭的研究显示，固定宽带不仅是当前的最大收入来源，也是未来增量绝对值的最大来源。

智能家居在 2022 - 2029 年复合增长率 CAGR 最高，达到了 22%，但因为基数尚小，净增量的绝对值有限。

媒体内容方面，在线视频 OTT/VOD 会保持增长，而传统付费电视会有轻微减少。

固定话音业务即便持续下行，但仍然有较大体量。

ROIC（Return on Invested Capital，资本回报率）指投出或使用资金与相关回报之比例，用于衡量企业投出资金的使用效果。

根据 Credit Suisse 的研究，美国的固定宽带具有最高的回报率，达到了 25%。下图大部分样本国家都可以维持在 10% 以上。

中国的情况比较特殊，93% 以上的光纤到户渗透率，相当低的 ARPU，回报率自然就不够理想。

不过这个状态，对消费者和全社会的数字化发展是非常之利好。