Cisco 基于北美 Tier-1 和 Tier-2 运营商的数据，分析了不同时间点（按月计算），Top 1% 移动用户所使用的流量在全网的占比。

2010 年移动宽带的渗透率还较低，Top 1 重度用户使用占比很大，一小部分人在使用 iPhone 等智能机。

随后占比持续降低，2014 年又一波提升是因为那个时间段的 Unlimited 不限量的资费冲击。

目前来看 6% 可能是一个相对稳态。

风险投资机构 Altimeter 绘制了一张图对比了目前云计算和生成式 AI 技术栈的收入规模。

云计算是一个倒三角，应用层大约 4000 亿美元，基础设施层 2000 亿美元，半导体芯片层 500 亿美元。

这个结构看起来是健康的，因为最终企业用户，尤其是各行各业和最终消费者会为应用付费。应用服务商获得了收入，才有能力去购买云基础设施(AWS、Azure 等）的服务。进而，云基础设施服务商也有财力去购买更多服务器的芯片。

生成式 AI（Gen AI）目前的状态则正好相反，半导体 GPU 层面有 750 亿收入，而 AI Infra 只有 100 亿美金，Gen AI 应用层则只有 50 亿美金左右。

这是否合理，见仁见智了。

Adobe 是传统 IT 软件公司战略转型到 SaaS 服务商的代表。一定程度克服了 “基因论” 观点。

2012~2015 是公司向 SaaS 转型的周期，业务稳定后 SaaS 业务毛利可保持在 90% 左右。