Mckinsey 预测美国本土的数据中心电力能耗需求到 2030 年将保持 10% 的 CAGR 增速。

从企业需求侧看，主机托管公司会占绝最大的比重。普通垂直行业企业侧的占比会大幅缩小，而超级互联网公司 Hyperscalers 的占比提升也并不多。

Marvell 披露的一项研究，以 2028 年全球数据中心市场 CAPEX 1.022 万亿美元为例，这其中有 8,250 亿美元用于购买各种设备。

而这些设备中，会包含 4,940 亿美元半导体芯片，其中有 3,490 亿美元是各种计算芯片（比如：GPU）。

以往的科技创新更多来自创业公司，因为大量创业公司总能从各种细微角度发现裂缝型的机会，然后大浪淘沙，胜出者走向鳌头。

本轮 AI 科技浪潮有些不同，巨头占据，甚至主导了浪潮本身。

以核心元器件 GPU 为例，Nvidia 发售的 GPU 有很大比例是被头部互联网科技公司购买。下图展示了 Meta、Telsa、Amazon 和 Microsoft 四家公司的 CAPEX 投资与 Nvidia 市值变化的相关性。

曾几何时，以 CAPEX 为代表的重资产模式是不被看好的，认为 “模式太重了”。