2020 年全球电信运营商的 CAPEX 投资为 2,954 亿美元,其中无线网络为 1,528 亿美元，固网（含干线）网络为 1,426 亿美元。

IDC 预计 2023 年是一个高点（3,144 亿美元），随后会适度回落。预计到 2025 年总 CAPEX 为 3,051 亿美元。

总的来说，电信运营商的资本性支出还是相对稳定，具有可预测性。在经济动荡时期，赛道的可预测性显得格外有价值。

根据三大运营商披露的最新数据，截止到 2022 年底，三大运营商的固定宽带合计达到了 5.6 亿户。这是一个巨大的数字，并构成了中国家庭和企业固定位置接入互联网的主要基础。

用户无论是在家里，还是在办公室、咖啡厅，随处可得的 Wi-Fi 的很大一部分的流量皆是来自这些固定宽带的承载。

从细项看，中国移动以 2.7 亿户的规模占据了近一半的市场份额，并保持了最高的复合增长率。

通信业有六家入选：

#4 Altice Europe （广播电视宽带）

#7 AT&T （电信）

#10 BT（电信）

#12 Cellnex（铁塔）

#29 Motorola Solution（设备）

#43 T-Mobile（电信）