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#HQF31A
Microsoft 收入构成（FY 2018Q1 - FY2025Q1）
大型机构中，Microsoft 的产品收入结构是相对平衡的，生产力应用、智能云和个人计算类三大类收入处于一个数量级。
2025 财年第一个季度，包含 Azure 的云计算收入有所下滑，但生产力应用（Microsoft 365 和 Linkedin）取得了大幅增长。
也许反映了一种态势，应用层的需求在增加，而不是计算层。
数据来源
Microsoft
App Economy Insights
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http://robin5G.com/HQF31A
延伸阅读
CAPEX
Microsoft
资本支出与销售额比率（CAPEX/Sales）是衡量公司资本密集度的重要指标。
电信运营商被视为有非常长期传统的资本密集型行业，以 Verizon 为例 2010 ~ 2024 期间这一比例基本保持在 15% 左右。
Microsoft 作为传统的软件公司，CAPEX 支出比例是很低的，随着云基础设施，尤其是 AI 基础设施的投入，Microsoft 在 2024 年这一比例达到了创纪录的 25%。
云计算
Barclays
国际云基础设施服务市场的三巨头是：AWS、Microsoft Azure 和 Google Cloud（GCP）。
投资银行 Barclays 绘制了一张图，展示了三巨头从 2014 年以来按季度的营收变化。
Barclays 认为三巨头的年化收入可达 1350 亿美金，按照 42% 的年增长率估算的话。
企业
451 Research
451 Research 咨询公司针对国际市场代表性企业客户的调研，围绕 “Modern On-Premises”，即新型的本地云环境部署模式，接近企业私有云的概念。
从具体技术环境类别，应用最高的 Top 3 是：① 集中报表和分析；② 资源的弹性伸缩；③ 容器编排。
