Coatue 基金认为，一项新技术产品要达到 WOW 令人兴奋的时刻，需要满足四个特征：(1) 可扩散性：借助口碑迅速走向主流人群；(2) 从第一天开始就有令人兴奋的用例 Use Case；(3) 成本可负担得起；(4) 兴旺的开发者社区。
2007 年的 iPhone 时刻，或 2022 年的 ChatGPT 时刻分别会满足四项特征的三项。
Coatue 认为 Google 自动驾驶出租车 Waymo 在 2024 年也只满足了 Use Case 这一项；而通用机器人则每一项都没有满足，即便是 Use Case 也还只是潜力展现阶段。
已上市的大型科技对初创公司的收购是一种经典的市场策略，尤其是硅谷公司。
AI 作为热门主题自然也是重点。附图是 CB Insights 统计了 2010-2020 期间，Apple、Google、Microsoft、Facebook、Intel、Amazon 六大科技巨头在 AI 领域的投资并购交易次数。
目前大火的 Open AI 最初是定位 “非盈利机构”，2019 年接受微软 10 亿美金投资，重组为一家 “有限盈利 capped-profit” 企业。
Reuters Institute 和牛津大学的一项调研，针对美国、阿根廷、日本、英国、法国和丹麦用户对 ChatGPT, Gemini, Copilot 等生成式 AI 的工具的使用情况。
以美国用户为例，7% 的每天都在用 ChatGPT（此部分用户算高频用户了），同时有 47% 的人从未听说过 ChatGPT。
此调研结果可以看成是一种数字鸿沟，也可以解读为目前的 AI 助理和大众的普遍需求还有相当距离。
全球各种机构每年在 ICT 方面的软硬件投资，即 CAPEX 投资，是一个很大的数字。从 2016 年 5,000 亿美元左右上升到 2021 年 6,000+ 亿美元。
CAPEX 的投资分布，可侧面反映了不同类别玩家在 IT 和通信网络格局上的资源分布。
根据 Synergy Research 的研究，2016H1 电信运营商占据了 56%，但随后多年保持平稳，到 2021年份额下跌到 44%；而 Hyperscale 大型互联网公有云企业的份额则从 17% 提升到了 27%。
从绝对值看，运营商整体要比大型互联网公司大不少。但请留意背后的差别：大型互联网公司一共只有十家左右；而运营商全球有好几百家。
两者的市场集中度不同，单一企业的话语权更是凸显差别。
