Spear Invest 预计全球服务器销售中，AI 服务器占比在 2022 年仅为 6%。随着 Gen AI (生成式 AI) 浪潮的推动，预计到 2027 年 AI 服务器的占比将提升到 30%。

附图是 2000 年以来，中国制造业增加值在产值和全球占比变化。2000 年中国的占比不到 5%，到 2022 年达到了 30%。

引入外资制造，本土企业也同步崛起，这是中国制造成功的关键因素。

其他有些国家制造业也经历了很长时间，但长期是 “工业飞地”。完全靠外资搞来料加工，本土工业化没发展起来

这背后有一些国家层面的公共能力投入，例如便捷的交通、高品质低成本的通信和电力，还有庞大的重工业可以输出巨量很便宜的初级工业品（作为原材料），本土巨大市场的消费拉动（进一步摊低成本）。

这些公共能力是为大规模发展制造业奠定基础，有些 “国家级中台” 的感觉。如果没有这些中台能力，永远只能定位于 “来料加工” 薄薄的一层。

Counterpoint Research 监测数据显示，全球智能手机出货量连续四个季度取得正向增长，2024Q3 同比提升了 2%。

按出货量份额，Top 5 品牌中，Vivo 的出货量增长了 10%，小米也增长了 8%，Apple 则只有 1% 的提升。