MCN （Multi-Channel Network）机构将不同类型和内容联合起来，通过平台（视频、电商、社交）实现商业变现。

MCN 源自 YouTube ，不知道 Network 这个词的使用，是否参考了美国电视网的 “网” 一词。

KPMG 汇总了一张图（图2）对比了中美 MCN 的差别。

最大的差别是，美国 MCN 最活跃是在视频网站（YouTube）、中国则是在各种电商环境。

Carta 数据显示，以 2021Q1 为基点，不同轮次的估值和实际募资增长情况呈现了差别。

种子轮企业的中位数表现取得了连续增长；A 轮企业则比较勉强。

B 轮及以后轮次的企业的估值和实际募资则变得极为糟糕，可是说是连续创新低。这是硅谷的创业投资状态，中国大陆则更加被动。

Adobe 是传统 IT 软件公司战略转型到 SaaS 服务商的代表。一定程度克服了 “基因论” 观点。

2012~2015 是公司向 SaaS 转型的周期，业务稳定后 SaaS 业务毛利可保持在 90% 左右。