阅读到一张数据，来自研究公司 Dell'Oro Group，关于全球 SP Router（运营商级的大型路由器）和 CES（Carrier Ethernet Switch 运营商级以太网交换机）的收入空间。
不同于消费者家里那个 Wi-Fi 小路由器，从物理外形看 SP Router 和 CES 都是体积比较大的大家伙，这些设备的销售量基本映射了全球互联网及 IP 网络发展的投入。
对比 2016~2025 的变化，可以看到两点：
(1) 中国运营商在 IP 网络的投入占比有大幅提升，体现了中国各种互联网使用的兴起，以及家庭宽带和 4G、5G 的速率拉动；
(2) 来自云服务公司的采购也大幅增加，体现了大型公有云公司在基础网络方面的巨大投入。
(3) 留意一个变化趋势：未来五年，运营商侧的收入 CAGR 3%，而云服务公司的 CAGR 为 7% —— 数字背后意味着话语权的变化。
Dell Oro 研究显示，全球路由器销售额的增幅增长连续下行。2024Q1 同比减少了 23%。
此处路由器包括运营商网络的路由器，也包含了企业市场的高端路由器。全球互联网是依靠路由器连接起来的，路由器的销售下行体现了全球网络流量的增幅放缓态势。
根据 Gartner 的研究，全球公有云 Top 4 的市场占有率从 2015 年的 60.2% 提升至 2020 年的 76.1%，市场集中度显著提升。
头部厂家市场度集中，并不意味着别的玩家就要离场，或者不要玩 —— 传统商学院的思维大致就是这种逻辑，马太效应大，所以新玩家就不要来了之类。
事实上，新玩家在不断涌入，来自电信运营商、其他同样有一定规模的大型互联网公司、IT 厂商、甚至很多地方政府。
因为市场总量在持续增长，而且云会有 “吞噬” 一切的感觉。站在未来看现在，相信 2021 年仍然处于机会前沿。
2020 年全球数据中心的 CAPEX 合计不到 2,000 亿美元。Dell'Oro 预计到 2026 年将接近 6,000 亿美元。
从细分构成看，美国 Top 4 云服务商将占据到 50% 左右的份额。中国 Top 4 云服务商的 CAPEX 虽然远不及美国，但也将超过全球电信运营商和主机托管服务商。
全球企业客户的 CAPEX 整体保持微增状态，而不是大幅减少。体现了垂直行业企业仍然会大量自建数据中心。
