Altimeter 汇总了一张表（图一）展示了 Microsoft、Google、Amazon\AWS、和 Nvidia 在过去十年风险投资案例的变化。

图二是 2023 年披露的大宗投资，基本都是大模型 LLM 和 AI 相关。

但和传统风险投资的差别在于，大模型企业将接受到的资金的很大部分会用来购买云服务商的算力，这些云服务商正好是 Microsoft、Google、AWS；或者购买 Nvidia 的 GPU。

Yole 数据显示，2024 年全球数据中心用的 GPU 市场空间为 880 亿美元，AI AISC 为 250 亿美元。

预计 2029 年 GPU 市场空间会提升到 1720 亿美元，CAGR 29%。AI ASIC 会提升到 560 亿美元，CAGR 30%。

无论是 GPU，还是 AI ASIC 均保持了很高的增长态势。

游戏是各种广告平台的大客户，因为越来越多的厂商选择通过买量投放和品牌推广等方式进行游戏宣传。

西部证券展示了一个模型，对比了新游戏上线广告支出（买量）与充值流水（收入）之间的关系。

精品游戏后期买量成本被迅速削减，而低质量则持续依赖买量。