2021 年 Apple iOS 14.5 开始强化了用户隐私保护协议。一个重要的变化是允许用户勾选是否同意第三方 APP 对自己的数据跟踪请求。

当时就有很多评论，指出这个政策会对 Facebook 等公司会带来严峻的影响。

下图来自 WSJ，可以清晰地看到 Apple 隐私新政以后，META（Facebook）收入增幅的剧变。

META 也做了一些营销公关工作，比如在 WSJ 发布广告，宣称 Apple 此举会影响中小广告主的利益。

也许有读者疑惑，仅仅一家手机品牌隐私策略强化，就把互联网巨头整体收入影响了？

须留意，iPhone 在美国、日本等发达国家的份额是相当高的。Morgan Stanley 年初的一项调研，以 AT&T 为例，有 64% 的用户选择了 iPhone。

2019 年贸易战越演越烈，客户为制造业大户的工业机器人企业股价持续下跌。

2020 疫情的爆发，包含工业机器人的各种自动化需求又大增。

无论是美国 Rockwell 自动化、日本那发科、安川电机的股票，还是代表性 ETF 基金都取得了大反转。

除了 GPU，AI Infra（AI 基础设施）还涉及到配套产业链的多个角色：云服务商、数据中心（不动产部分）、设备制造、内存、安全、服务器和网络、电力等。

高盛预测了美国 2024Q1 到 2025Q4 的收入增长情况， 其认为 2024Q4-Q1 是电力配套的增长高峰，而云服务则一直保持高增长状态，2024Q4 会到很高的数字。

注：(1) 数字为年化收入的折算；(2) 这些数字是对应的产业角色的收入，AI 只是其中一个驱动因素。